Meta平台业绩不及预期 华尔街担忧广告业务

发布时间：2025-11-28 16:19:23 来源：树旗blog 作者：交通旅游

7月28日，平台Meta平台（META.US）股价在盘前下跌。业绩预期忧广该公司公布了二季度财报。不及由于广告业务收入下滑，街担Meta 平台二季度有史以来首次录得营收下滑。告业公司二季度营收288.22亿美元，平台同比下降1%，业绩预期忧广市场预期289.4亿美元。不及净利润为66.87亿美元，街担同比下降36%。告业摊薄后每股收益为2.46美元，平台同比下降32%，业绩预期忧广市场预期2.52美元。不及

给予Meta平台“中性”评级，街担并将目标价从225美元下调至200美元。告业

小摩分析师Doug Anmuth指出，“宏观因素”是导致Meta前景疲弱的最大因素，由于过去几个季度对广告商标识符的改变，该平台上的直接反应广告和品牌都表现疲弱。Anmuth还表示，“宏观之外的诸多因素正在冲击大部分在线广告市场，包括iOS隐私变化、TikTok竞争和汇率因素。”

在该公司的财报电话会议上，抖音的竞争对手Reels出现了一个利好消息。Reels目前的年收入超过10亿美元，虽然“在一定程度上是同类竞争”，但它在Facebook和Instagram上的“整体”参与度是不断增加的，Anmuth表示，这“有助于澄清投资者经常讨论的一个话题”。

给予Meta平台“跑赢大盘”评级。

分析师Stephen Ju指出，Reels的货币化率仍低于Feeds和Stories，虽然投入的时间增加了30%，但它何时才能完全好转仍是个问题。

Ju表示，“正如我们在第二季度的预告中所指出的那样，随着Meta转向Reels内容，它与Stories之间的货币化差距将继续扩大，尽管我们乐观地认为，考虑到内容的速度和广告商已经利用了当前的广告格式，它应该与Feed到Stories的时间轴相似/更快。”

由于宏观经济持续疲软，Meta平台继续下调其运营费用指导，目前为850亿- 880亿美元，低于修正后的870亿- 920亿美元的预期。

尽管如此，Ju还是下调了他对Meta平台2022年的营收和每股收益的预期，分别降至1146亿美元和13.59美元，低于之前的预期1190亿美元和13.74美元，因为“宏观经济继续打压广告客户需求”，而该公司在电子商务和游戏等具有较大敞口的某些领域，“正受到活动支出放缓的更大影响”。

给予Meta平台“增持”评级，目标价280美元。

Brian Nowak表示，尽管Meta平台增加了大约 5，000 名新员工，远高于预期，但他对该公司支出的持续纪律感到乐观。Meta平台表示，将在下半年和未来放缓招聘，这在明年将产生更大的影响。

Nowak表示，对这种渐进式的降低支出感到乐观，并关注该公司的投资回报，希望Meta在当前困难的宏观经济环境中变得更有纪律，并产生现金流。Nowak补充说，尽管对成本持积极态度，但对广告增长的担忧仍然存在。

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