监管出手降温 ChatGPT概念股回踩开始了

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作者： 张苑柯

ChatGPT的出手热度在全球快速上升，以“野火燎原”之势蔓延至A股。念股

受此影响，回踩与ChatGPT相关的开始计算机设备、互联网服务、监管降温信息安全等多个板块逆市上涨，出手数家公司因沾了概念而强势上涨，念股甚至接连涨停，回踩在龙虎榜中频繁现身。开始

这些上涨的热点公司中，有多少真的是ChatGPT概念的“持有者”？有多少仅仅是蹭到概念的“受益者”？截至目前，有多家公司已经主动发布了澄清公告，并提示风险。市场开始逐一分辨的同时，监管也开始了动作。

据不完全统计，近日，包括（002229.SZ）、（002362.SZ）、（688787.SH）、（688327.SH）、（688207.SH）、（688228.SH）、（300250.SZ）、（000977.SZ）等多家上市公司收到监管工作函，要求说明与ChatGPT的关系；如果有，含“C”量有多少，对业绩贡献几何等。

监管急发工作函

ChatGPT几乎是兔年春节以来全球市场最“火”的概念之一，资金争相涌入相关概念股的同时，监管也开始加强对市场投机的监管力度。

近日，多只概念股收到了来自监管的工作函，被问及的重点集中在：有没有关系，有多少关系，研发含量多少，是否借此炒作等。

比如，汉王科技曾在互动易平台回复投资者称，公司在自然语言理解技术（下称“NLP”）领域处于业内领先地位。在连续斩获七个涨停板后，公司收到深交所的关注函。深交所要求公司说明NLP业务的具体产品、应用情况、研发投入及相关财务数据；结合公司情况及国内外NLP领域竞争格局，说明公司在平台回复表述的具体依据，是否真实、准确、谨慎。

同样在互动易平台大量回复投资者关于“ChatGPT”及“AIGC”等相关问题的浪潮信息也有类似情况。浪潮信息公开表示，在AIGC赛道已从底层计算能力、中间层大模型算法能力和上层行业应用方面进行布局和持续研发投入，将会持续发布AIGC的支撑产品；公司在人工智能服务器领域的市占率位居全球AI服务器市场第一，在中国市场份额已连续五年保持50%以上等。

2月15日，深交所下发关注函要求结合AIGC、人工智能服务器等业务相关的具体产品、应用情况、实现的收入规模、行业竞争情况、技术研发进展等，说明互动易回复表述的具体依据，相关回复是否审慎、客观，并充分提示相关业务技术研发、应用实践、行业竞争等风险。

深交所在问询中还特别点出了具体业务的研发生产细节。比如，针对同样在互动易平台大量回复投资者关于“CPO”及“ChatGPT”的相关问题的，深交所的关注函中提到，公司2021年度归属于母公司股东的净利润仅为123.66万元，关于“相关研发样品已经部分客户测试认证，预计明年可以实现量产”的表述，研发样品已经取得哪些客户的认证，并要求提供客户名称、产品名称、认证材料。

监管在问询中还特别关注炒作与减持。多个关注函中都包括如公司控股股东及实际控制人是否计划股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项；近期接待机构和个人投资者调研是否存在违反信息公平披露的情形；公司控股股东、实际控制人，董事、监事、高级管理人员及其直系亲属是否存在买卖股票的行为，是否存在涉嫌内幕交易的情形等问题。

针对近日发布减持公告的公司，监管也进行了更详细的问询。比如在通宇通讯的关注函中，监管特别点出了在2月11日公司公告其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员时桂清拟在六个月内减持合计不超过804.11万股（占公司总股本比例的2%），要求公司说明是否存在迎合热点炒作股价、配合时桂清减持的情形。

概念股开始回调

经过多日的急涨，ChatGPT概念板块开始出现松动、回调的迹象，内部分歧开始加剧。

16日午后，概念板块快速回落，收盘多只个股跌超5%。其中，也包括结束七连板不久，近一个月累计八次登上龙虎榜的汉王科技。

2月16日，汉王科技股价下跌0.69%，报36元，换手率为34.54%，主力资金净流出4720.1万元，连续七日净流出，累计净流出8.13亿元。龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交3.52亿元，占当日总成交金额比例为13.76%。如华鑫证券上海宛平南路证券营业部、上海黄浦区来福士广场证券营业部、华泰证券上海武定路证券营业部、证券拉萨东环路第二证券营业部等知名游资营业部现身龙虎榜。

如汉王科技类似走势且被游资关注的ChatGPT概念股还有许多，也都在2月16日受挫。比如，初灵信息下跌11.21%，云从科技下跌11.07%，开普云下跌9.99%，格灵深瞳下跌10.71%，跌8.35%，海天瑞声跌7.27%，跌逾4%，下跌3.21%。市场人士认为，板块急跌除了前期涨得过快以外，还与多家公司的澄清相关。

2月9日，三六零表示公司目前在类ChatGPT、文本生成图像等技术在内的AIGC技术上有持续性的研发及算力投入，但截至目前，所形成的全部成果均仅作为公司内部自用的生产力工具使用，公司的类ChatGPT技术的各项指标只能达到略强于GPT-2的水平，与当前的ChatGPT相比尚有代差的落后。公司何时推出基于类ChatGPT技术的demo版产品及其实际效果如何均存在重大不确定性。

2月9日，发公告称，截至目前，公司未进行ChatGPT相关的底层神经网络算法的技术研发，也未参与百度的“文心一言”项目或360等公司推出的ChatGPT相关项目。关于公司涉及“ChatGPT”业务的报道不属实，公司人工智能业务在公司整体业务中占比不大。

格灵深瞳在2月13日主动发布一则澄清公告，称公司现阶段不具备提供ChatGPT相关产品和服务的条件和能力。截至公告披露日，公司未与OpenAI开展合作，其ChatGPT的产品和服务未给公司带来业务收入。公司认为整个AIGC领域的发展速度和阶段性效果需要冷静分析、避免短期盲目过热，并始终坚信公司自身业务的基本面是未来发展的关键支撑。

开普云也在2月15日表示，公司未与OpenAI开展正式合作，ChatGPT的产品和服务未给公司带来业务收入。公司现阶段不具备提供ChatGPT相关产品和服务的条件和能力。

“前期有公司是纯概念驱动，最后还是要落到业绩驱动。”某私募基金经理对记者表示，“澄清没有业务，或没有客户的公司自不必说，未来的研发成功率和业绩贡献也存在不确定性。哪怕是有业务，未来也能有客户，有的公司的涨幅也在近期打到了顶，回落是必然的。”

上述基金经理认为，短期来看，ChatGPT板块需要经过一个“拨开云雾”的过程，但长期来看，板块潜力巨大。多家机构也认为ChatGPT的未来应用广泛，发展前景良好。

证券认为，若不考虑后续发展，基本面直接受益有限，国内轮动的规律是逐渐上游化，逐渐重视业绩增速。若AIGC弹性暂时平息，应当回到成长领军、其他赛道领军。结合2023年计算机“收入-成本”错配机会，一条主线难掩整体计算机机会。

表示，随着AI技术的迭代发展，AIGC在变革内容产业的同时，将与搜索、办公、教育、金融、医疗、工业、影视、游戏等行业结合，进一步拓宽AI应用场景，加速AI商业落地。