上市一路亏损，克莉丝汀的老派故事或将终结

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克莉丝汀似乎扛过了上半年的故事疫情，但它的终结状况仍不容乐观。

9月1日，上市损克克莉丝汀在港交所公告，亏莉丝老派由于需要额外时间完成公司的故事管理账目，导致2022年中期业绩公告将延迟刊发，终结预计中期业绩将于2022年9月6日前后刊发。上市损克同时，亏莉丝老派该股票从当日起停牌。故事7月，克莉丝汀曾被曝出疑似经营异常，多家门店一直没有恢复营业。

与此同时，其预付卡兑付风险也被公之于众。7月20日，上海市预付卡服务平台显示，上海克莉丝汀食品有限公司（以下简称“克莉丝汀”）信用等级已为D，公司信用码为红码，被列入了信用红色预警单位。

事情的转机出现在7月21日。克莉丝汀官网发表告知书称，“2020年以来的新冠疫情给克莉丝汀的运营带来沉重打击，2022年的上海疫情更是让我们的经营发展一度陷入停滞。”品牌同时表示，仍在“顽强地不断拼搏，尝试重新出发”，目前已着手工厂复工的各项准备工作，所有门店将于8月1日对外营业。

但门店重开一个月后，克莉丝汀似乎并没有迎来新生。

巅峰时期，克莉丝汀是全国门店最多的连锁烘焙品牌，一度拥有近1000家门店。但眼下，据宅门餐眼数据，克莉丝汀全国现有门店252家，其中171家开业中，81家暂停中。从门店分布来看，除上海的147家、江苏省的90家门店外，克莉丝汀在浙江、宁夏、四川、山东、湖北、新疆的门店均仅剩个位数。

社交平台上也没有太多人对这家拥有近30年历史的面包店进行缅怀。

小红书上，克莉丝汀关键词有着超1万篇笔记，但尴尬的是，大部分笔记讲述的是同名女星的内容。也有消费者对克莉丝汀那些需要冷藏食用的蛋挞、外婆买菜回家会顺路捎上的肉松面包表示怀念，只是人们同时也会表示“克莉丝汀确实没人买了”。

疫情是压垮骆驼的最后一根稻草，但在这之前，这个烘焙品牌已经危机四伏。

克莉丝汀的前身是上海联全食品有限公司，成立于1993年，直到1997年才更名为上海克莉丝汀食品有限公司。在中国烘焙行业整体的面貌还较为低端，大部分以作坊式的形式存在的早期，克莉丝汀凭借中央烘焙工厂模式及西式烘焙冷链技术，品牌化连锁经营的模式，将门店开满了上海街头。2012年，克莉丝汀在港交所主板上市，成为“烘焙第一股”。

但上市即巅峰成为了这个品牌的注解。2013-2021年，克莉丝汀已连续9年亏损，营业收入也逐年下降。

2021年，克莉丝汀实现营收2.92亿元，同比减少27.7%；亏损1.7亿元，同比扩大54.14%。按产品看，2021年其面包与蛋糕销售额同比减少24.8%；糕点销售额同比减少24.6%；其他品类包含胚芽乳、果冻等销售额同比减少48.6%；月饼类销售额同比减少39.6%。

克莉丝汀表示，产品营收锐减与门店大量关闭有关。2013-2021年，克莉丝汀门店从1052家下降至320家。2021年，克莉丝汀关闭了55家门店。

克莉丝汀的溃败部分出于战略失误。

本定位高端的克莉丝汀在上市后为求迅速扩张，在下沉市场开设了大量门店，但克莉丝汀过高估计了长三角下沉市场对于西式健康烘焙的欢迎程度，2015年起，克莉丝汀开始“反省”扩张计划并进行关店止损。另一方面，高管内斗也对这家公司造成不少消耗。

然而，产品老化、创新能力跟不上节奏才是克莉丝汀陷入困境的最大原因。

时至今日，克莉丝汀的招牌产品还是过去的蛋挞、肉松面包、瑞士卷，并且由于公司采用中央工厂配送模式，同样是流水线生产，超市大卖场甚至在性价比上更有优势。这类产品老化、口味单薄的问题也出现在宜芝多等走平价路线的老牌连锁烘焙品牌身上。2021年，宜芝多也传出规模闭店消息。

在营销方面，克莉丝汀微信公众号自年初至今仅更新了7条推送，再往前的2021、2020年也不过一年30条，内容大多为庆祝节假日，微博推送的最新一条甚至停留在2020年5月。在社交媒体时代，这个老牌烘焙品牌似乎完全没有考虑要与眼下的年轻人接触。

但眼下克莉丝汀面对的，是与30年前有着天壤之别的市场，有太多后起之秀正不断追逐。

艾媒咨询数据显示，烘焙糕点2016-2020年复合增速11%，2021年市场规模超2800亿元，预计2023年中国烘焙食品行业市场规模将达3069.9亿元。行业的蓬勃似乎与克莉丝汀无关。

更糟糕的是，投资者对这个昔日的“烘焙第一股”早已全无兴趣。自2014年以来，其股价就一直低于1港元，港股一般称之为“仙股”。截至9月1日停牌，克莉丝汀股价0.086，总市值1.04亿港元。