国有大行存款利率下调储户存款意愿降低转向保险产品

本报记者彭妍

9月15日，大行多家银行先后发布公告，存款储户存款产品调整人民币存款挂牌利率。利率与此同时，下调部分国有大行大额存单利率亦同步调降。意愿

当天，降低记者走访多家银行网点发现，保险由于定期存款利率和大额存单利率出现下行，大行前来网点咨询保险的存款储户存款产品客户较多。不少银行理财经理建议客户可配置一部分资金做中长期的利率保险，以便提前锁定利率，下调也可选择收益率水平更高的意愿投资产品，如银行理财产品或基金。降低

“存款利率下调将对储户资产配置方式产生影响。保险一方面，大行部分储户可能会选择收益率水平更高的投资产品，如银行理财产品等；另一方面，在风险可控的前提下，中小银行存款产品的吸引力有所提升，储户可能会选择这些银行进行储蓄，以获得更高的利息收入。”研究院博士后杜阳对《证券日报》记者表示。

多家银行存款利率下调

记者梳理多家银行的手机银行App发现，从挂牌利率来看，六大国有银行中，、、中国银行、、定期存款利率所有期限均有所下调，调整后五大行定期存款挂牌利率处在同一水平，3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均下调0.1个百分点；3年期定期存款利率为2.6%，均下调0.15个百分点。此外，存款利率下调后，6个月、1年期存款利率略高于上述五大行，分别为1.46%、1.68%，其余存款利率则与五大行一致。

值得注意的是，银行的挂牌利率并非办理存款时的实际利率，银行存款的实际执行利率大多会高于挂牌利率。记者发现，自9月15日开始，部分国有大行的定存最高利率也同步进行了调整，不同期限存款利率有不同幅度的微调，其中3年期下调幅度最大。

以工商银行为例，3个月、6个月、1年期、2年期、5年期存款利率均下调0.1个百分点，分别为1.5%、1.7%、1.9%、2.4%、2.65%，3年期存款利率下调0.15个百分点，为3%。农业银行3个月、6个月、1年期、2年期、5年期存款利率均下调0.1个百分点，分别为1.5%、1.7%、1.9%、2.4%、2.65%，3年期存款利率下调0.15个百分点，为3%，降幅与工商银行同期限存款利率降幅相同。建设银行不同期限定存实际执行的最高年利率为：3个月为1.5%，6个月为1.7%，1年期为1.9%，2年期为2.4%，3年期为3%，均高于同期限挂牌利率。

除了上述银行外，中国银行最新的定存最高年利率也比之前有明显下调。中行手机银行App显示，9月15日，3个月、6个月、1年期和5年期的最高年利率分别为1.5%、1.7%、1.9%和2.65%；相较之前分别下调了0.1个百分点。2年期和3年期定存最高利率分别从此前的2.5%和3.15%下调至2.15%和2.6%，下调幅度高达0.35和0.55个百分点。交通银行的多个期限的定期存款利率也进行了同等幅度的调整。邮储银行某网点工作人员告诉记者，该行从9月15日起调整人民币存款挂牌利率，不过银行存款的实际执行利率将于9月16日开始下调。

除了国有大行，部分股份制银行也下调了个人存款利率。某网点工作人员表示，该行3个月、6个月、1年期、2年期和5年期定期存款挂牌利率均较前期下降10个基点；3年期定期存款利率为2.60%，下降了15个基点。除了招商银行，大部分股份制银行的挂牌利率并未发生改变，且挂牌利率明显高于国有大行。

与此同时，多家国有大行的大额存单利率也较此前有所下降，也出现不同期限不同幅度的下调。以3年期大额存单为例，据记者梳理发现，工商银行、农业银行等国有大行目前3年期大额存单利率为3.1%，较此前下降幅度达0.15个百分点。不过，多数股份行的大额存单利率暂未开启变化，且利率水平高于大行同等期限的产品。

存款利率或持续下行

谈及存款利率下调的原因，在杜阳看来，主要有三方面因素：一是随着存款自律定价机制逐步完善，在LPR和十年期国债收益率双双下行的背景下，存款利率下调体现了存款自律定价机制市场化程度的进一步提升；二是存款利率下调能够为银行存贷款业务创造更多盈利空间；三是存款利率下调既是市场供需的反映，也有利于释放居民消费潜力，拉动经济增长。

首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，首先，今年以来居民储蓄意愿有所升高，银行揽储压力减轻，不再需要通过较高的利息来吸引客户。其次，二季度以来银行间市场流动性较为充裕，同业存单收益率明显下降，银行负债端资金相对充裕，存款成本也将随之下行。最后，8月份1年期LPR再度调降，国债利率低位运行，进一步拉动存款利率降低。

“存款利率下调有利于银行降低负债成本，维持息差水平的相对平稳，保证银行的利息收入。此外，全球主要国家和经济体进入加息通道，叠加通胀压力升高，国内市场利率进一步下调的空间有所收窄，存款利率适度下调有助于保证银行对实体经济的支持力度。”杜阳说。

“存款利率下调将降低银行负债成本，缓解银行净息差压缩的困境。尤其是在今年金融让利实体的引导下，存款利率下调将为LPR调降提供空间。”明明表示，高息揽储的时代已经过去，随着未来继续深化利率市场化改革，银行将继续优化存款结构，提升存款利率市场化定价能力，维护存款市场良性竞争秩序；同时，考虑到央行加强存款利率监管，着力稳定银行负债成本，未来存款利率易下难上。

杜阳认为，未来，在存款利率市场化改革稳步推进、市场竞争加剧、贷款利率持续下降的背景下，预计银行在负债端更加注重成本管理，来源稳定、低成本的核心存款将成为银行竞争焦点，存款利率稳中有降，存贷利差位于合理水平。