安信国际：予中国心连心化肥买入评级 目标价11.2港元

安信国际发布研究报告称，安信予（01866）“买入”评级，国际国心因上半年业绩远超预期，予中元上调2022年归母净利润至18亿，连心目标价11.2港元，化肥较现价有98%的买入目标上涨空间。公司发布盈喜公告，评级上半年净利润大幅增长40%-50%。价港

报告中称，安信公司业绩增长主要原因有：1．新乡复合肥多功能塔项目、国际国心稀有气体精制项目以及天欣煤矿改扩建项目的予中元投运；2．充分发挥园区优势，整合优质资源，连心不断优化产品结构，化肥加大高效肥的买入目标推广并推进新技术研发；3．国际能源短缺，新增产能受限，评级供需保持紧平衡，加上粮食价格上涨，从而推动化肥及化工品销量及价格提升，主要产品尿素、复合肥及甲醇受益明显。

该行表示，中国心连心DMF即将投产，将成为新的业绩驱动力，一期10万吨DMF将于22年8月投产，二期10万吨DMF于23年下半年投产。该行预计2022年和23年心连心DMF有效产量为3万吨和15万吨，截至7月初，DMF市场平均价格为13000元/吨；DMF产品22年和23年贡献收入预计为3.9亿和19.5亿，成为新的业绩驱动力。

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