2021年度寿险公司产品观察：百亿大单品共有33款，主要是年金和分红型两全，其次是终身寿险，难觅重疾！

先说结论：

1、年度基于前五大产品保费收入信息，寿险身寿“13精”使用前五大产品保费收入占公司总保费的公司观察比重作为衡量公司产品集中度的指标。

该比值越大，产品次终表明产品集中度越高；反之，百亿该比值越小，大单产品集中度越低。品共

2021年寿险行业前五产品保费收入合计达到1.1万亿元，有款占行业原保险保费总收入的主年39.8%。

保险回归保障政策实施以来，金和疾前五产品保费占比持续下降，分红已由2017年的型两险难48.4%下降到2021年的39.8%。

2021年“TOP7+1”产品集中度为25.8%，觅重中小型公司的年度产品集中度为67.2%，相比“TOP7+1”而言集中度较高。寿险身寿

2、2021年寿险公司前五产品的退保金为395亿元，现金流支出收入比率为3.5%，同比提高了0.5个百分点。

从不同规模类型公司来看，2021年“TOP7+1”的现金流支出收入比率为3.1%，中小型公司现金流支出收入比率平均为3.7%。

3、2021年度七种产品类型中，终身寿险产品数量111款，产品保费收入2387亿元，单均保费21.5亿元；

年金保险产品数量98款，产品保费收入4436亿元，产品单均保费45.3亿元；

两全保险产品数量81款，产品保费收入3461亿元，产品单均保费42.7亿元。

此外，2021年度百亿大单品共有33款，主要是年金和分红型两全，其次是终身寿险，难觅重疾。

4、“13精”给出了2021年度寿险公司前五大保险产品保费集中度排行榜。

2021年小康人寿前五大产品保费收入0.253亿元，占全部保费收入的99.7%，排名第1。

国宝人寿前五大产品保费收入25.3亿元，占全部保费收入的95.8%，排名第2。

瑞华健康前五大产品保费收入11.7亿元，占全部保费收入的95.2%，排名第3。

的前五产品保费收入1627.4亿元，占总保费收入的比重为26.3%，排名第65；

太保寿险的前五产品保费收入421.4亿元，占总保费收入的比重为20.1%，排名第70；

平安寿险的前五产品保费收入831.9亿元，占总保费收入的比重为17.8%，排名第72；

总体来看，不难发现，规模大公司的前五产品保费集中度较低，而中小型公司的产品保费集中度较高。

5、“13精”给出了2021年寿险公司保险产品保费收入排行榜。

2021年中国人寿有两款产品排在单品保费收入榜单前两位，分别是国寿鑫享至尊年金保险（庆典版）和国寿鑫耀东方年金保险，保费收入分别为408.5亿元、395.7亿元！这两款产品保费收入分别占公司原保费收入的比重为6.6%、6.4%，均是个代渠道。

中邮人寿的中邮富富余财富嘉C款两全保险（分红型），保费收入364亿元，是寿险行业产品保费收入排在第三的产品，占该公司原保费收入的42.4%，来自于银保渠道。

除了产品的保费规模外，“13精”还给出了保险产品现金流支出收入比率的排行榜。

阳光人寿金满盈两全保险（分红型）保费收入5.2亿元，同年度该产品的退保金为13.4亿元，产品的现金流支出收入比率为257.9%，可能是产品已经进入退出期。

还有一款产品阳光人寿臻爱倍致终身寿险的保费收入3.2亿元，退保金2.97亿元，产品的现金流支出收入比率为92.7%。

国宝人寿金樽享终身寿险保费收入1.27亿元，同年度该产品的退保金为2.34亿元，产品的现金流支出收入比率为182.9%，同样也可能是该产品已经进入退出期。

三峡人寿的三峡红永安两全保险（分红型）保费收入0.89亿元，同年度该产品的退保金为0.34亿元，产品的现金流支出收入比率为38.2%，排名第4。

正文：

前不久，“13精”给出了寿险产品（不含万能险、投连险）的累积退保率指标。可见 2011-2021年寿险公司累积退保率排行榜：有六家公司的累积退保率超过三成！

这是从总体视角来看寿险产品的退保率。除此之外，寿险公司披露的产品信息还包括原保险保费收入居公司前五的保险产品，其中也包括产品层面的退保金，使得我们能够计算寿险公司主要产品的现金支出收入比率，也可以部分反映退保率状况。

应该说，前五保险产品均是每家寿险公司的主打产品。每家寿险公司经营产品的集中度如何，是一只产品打天下，还是多管齐下呢？进一步，寿险行业的保险产品集中度发展趋势如何呢？

基于寿险公司前五大产品经营信息，本次我们将视角转向寿险公司保险产品集中度调查。

寿险行业前五大产品规模及占比情况

2021年寿险行业前五产品保费收入合计达到1.1万亿元，占行业原保险保费总收入的39.8%。

保险回归保障政策实施以来，前五产品保费占比持续下降，已由2017年的48.4%下降到2021年的39.8%。

前五保险产品规模占比可以视为寿险公司产品集中度的一个衡量指标。该比值越大，表明保费收入集中度越高；反之，该比值越小，集中度越低。

从不同规模类型公司的比较来看，2021年“TOP7+1”产品集中度为25.8%，中小型公司的产品集中度为67.2%，远高于“TOP7+1”。无论哪种公司类型，2007年以来均呈现出一定的下降趋势。

需要说明的是上述行业汇总是基于73家寿险公司加总而得，其中“TOP7+1”指的是中国人寿、平安寿险、太保寿险、、太平人寿、泰康人寿、人保寿险和友邦人寿。

寿险行业前五大产品的现金流支出收入比率

“13精”还收录了2018年以来寿险公司前五产品退保金指标。

我们使用前五产品的退保金和保费收入指标，构造了寿险公司前五产品的现金流支付收入比率指标。

2021年寿险公司前五产品的退保金为395亿元，现金流支出收入比率为3.5%，同比提高了0.5个百分点。

从不同规模类型公司来看，2021年“TOP7+1”的现金流支出收入比率为3.1%，中小型公司现金流支出收入比率平均为3.7%。

寿险行业前五大产品变迁及2021年产品保费集中度

2021年度我们共收集73家公司前五大产品的数量为365个，进一步我们根据产品名称对其进行了分类。

2011-2015年期间两全保险产品数量是所有类型中最高的；2016-2020年期间年金险产品取代两全保险，成为寿险业主打产品。

2022年寿险产品数量排行第一的是终身寿险！

进一步，我们也给出了不同寿险产品类型的保费收入。2011-2015年期间两全保险产品保费收入是最高的；2016-2021年期间年金险产品的保费收入占据主导，成为寿险业最大的收入来源。

2021年度七种产品类型中，终身寿险产品数量111款，产品保费收入2387亿元，单均保费21.5亿元；年金保险产品数量98款，产品保费收入4436亿元，产品单均保费45.3亿元；两全保险产品数量81款，产品保费收入3461亿元，产品单均保费42.7亿元。

我们使用前五大产品保费收入与公司原保费收入的比值，构造了公司前五产品保费集中度指标，并给出了2021年度寿险公司前五大保险产品保费集中度排行榜。

2021年小康人寿前五大产品保费收入0.253亿元，占全部保费收入的99.7%，排名第1。公司全部保险业务几乎均来自前五大产品中。

2021年国宝人寿前五大产品保费收入25.3亿元，占全部保费收入的95.8%，排名第2。

其中，保费收入最大的一款产品是国宝人寿智能宝两全保险（分红型），原保费收入11.4亿元。

2021年瑞华健康前五大产品保费收入11.7亿元，占全部保费收入的95.2%，排名第3。

其中，保费收入最大的一款产品是瑞华颐悦无忧终身护理保险，原保费收入5.7亿元。

中国人寿的前五产品保费收入1627.4亿元，占总保费收入的比重仅为26.3%，排名第65；

太保寿险的前五产品保费收入421.4亿元，占总保费收入的比重仅为20.1%，排名第70；

平安寿险的前五产品保费收入831.9亿元，占总保费收入的比重仅为17.8%，排名第72；

阳光人寿的产品集中度是最低的，前五产品保费收入45.2亿元，占总保费收入的比重仅为7.4%。

总体来看，不难发现，大公司的前五产品保费集中度较低，而中小型公司的产品保费集中度较高。

2021年度寿险公司保险产品保费收入排行榜

按照单一产品的保费规模，我们将2021年寿险公司前五产品按照保费收入排序，并列出了保费规模排行前50名的产品明细。

不难发现，2021年度百亿大单品共有33款，主要是年金和分红型两全，其次是终身寿险，难觅重疾。

2021年中国人寿有两款产品排在单品规模榜单前两位，分别是国寿鑫享至尊年金保险（庆典版）和国寿鑫耀东方年金保险，保费收入分别为408.5亿元、395.7亿元！这两款产品保费收入分别占公司原保费收入的比重为6.6%、6.4%，均是个代渠道。

中邮人寿的中邮富富余财富嘉C款两全保险（分红型），保费收入364亿元，是寿险行业产品保费收入排在第三的产品，占该公司原保费收入的42.4%，来自于银保渠道。

2021年度寿险公司保险产品现金流支出收入比率排行榜

除了单一产品的保费规模外，我们还给出了保险产品现金流支出收入比率的排行榜。

阳光人寿金满盈两全保险（分红型）保费收入5.2亿元，同年度该产品的退保金为13.4亿元，产品的现金流支出收入比率为257.9%，可能是产品已经进入退出期。

还有一款产品阳光人寿臻爱倍致终身寿险的保费收入3.2亿元，退保金2.97亿元，产品的现金流支出收入比率为92.7%。

国宝人寿金樽享终身寿险保费收入1.27亿元，同年度该产品的退保金为2.34亿元，产品的现金流支出收入比率为182.9%，同样也可能是该产品已经进入退出期。

三峡人寿的三峡红永安两全保险（分红型）保费收入0.89亿元，同年度该产品的退保金为0.34亿元，产品的现金流支出收入比率为38.2%，排名第4。

（来源：13个精算师）