中天期货:沥青取决于油价走向 棕油豆油和菜油抑制棕油

基本面：调查显示，中天棕油8月全美住宅建筑商协会（NAHB）/富国房屋市场指数（HMI）下降6点至49，期货取决为连续第八个月下降，沥青且创2014年以来（疫情时期以外）的于油油豆油和抑制最低水平。纽约联储的价走一项调查显示，8月纽约州制造业指数骤降42.4点，向棕至负31.3。菜油读数低于零表明纽约州制造业萎缩。中天棕油这些数据进一步反映出，期货取决美联储加息之际经济放缓。沥青

8月16日讯，于油油豆油和抑制在暗示距离与美国达成核协议更进一步，价走并恢复伊朗面向全球市场的向棕石油出口后，伊朗在北京时间今日凌晨表示已就欧盟方面提出的菜油核协议草案文本发出正式回应。伊朗学生通讯社援引“知情人士”的中天棕油话称，伊朗对最新协议草案的立场已传达给欧盟首席特使博雷尔，并且将在未来两天内收到欧盟方面的答复，但没有透露更多细节。周一早些时候，伊朗外长表示，“如果美国表现出切实的态度和灵活性”，就可以在未来几天内与美国达成协议，恢复履行核协议。另据伊朗媒体Fars News，伊朗外交部长表示，如果核谈判未能恢复2015年的核协议，伊朗有B计划。

据估算，境外机构投资者7月连续第六个月减持中国银行间债券，规模281亿元人民币，环比减持力度明显放缓；其中中国国债则转为小幅增持，规模33亿元，终结此前连续五个月减持。连六个月累计减持中债登债券规模达4，726亿元。

美国财政部公布的数据显示，中国连续七个月减持美国公债，6月持仓降至9，678亿美元，为2010年5月触及8，437亿美元以来最低，过去几个月已多次改写12年来低位。台海局势引发中美关系紧张后，中国的美债持有量变化受到投资者密切关注，5月时降至9，808亿美元。

中国人民银行上海总部公布，截至7月末，境外机构持有银行间市场债券3.51万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.9%。从券种看，境外机构的主要托管券种是国债，占比逾六成。

国民经济延续恢复态势，7月全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，社会消费品零售总额35870亿元，同比增长2.7%，发电8059亿千瓦时，同比增长4.5%。

发改委16日举行8月份新闻发布会，据介绍，下一步，发改委将坚持稳字当头、稳中求进，把稳增长放在更加突出位置。宏观政策要在扩大需求上积极作为，既要有力，又要合理适度，不预支未来。

操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。夜盘前外盘原油、有色和油脂板块等大幅回落，昨晚商品氛围偏弱，但空头恐慌情绪并没有蔓延开，今日日内就把缺口回补，整体节奏略偏震荡回调。昨天高点附近或成近期震荡平台的压力带，明日若没有继续向上大阳突破，观察商品指数是否继续向下走震荡区间回落。趋势交易者建议多看少动为主或很少量试单为主，若是短线盘感较好的朋友可考虑少量高抛低吸短线交易。现在是时间换空间的阶段。

二、股指期货

基本面概述：沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.29%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.59%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.37%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.67%。

操作建议：央行的操作，其实市场短线的预期并不高。 从政策来看，太大的行情暂时不值得期待；不过由于做为年内央行第2次放水的过于急切的状态，以及社融规模下降的迅猛；我们推测年内还会有几次双降的可能性。如此，随着周期，慢慢熬下去。

三、原油2209

基本面概述：伊朗正式回应欧盟提出的核协议文本，伊核协议或将达成。在暗示距离与美国达成核协议更进一步，并恢复伊朗面向全球市场的石油出口后，伊朗在北京时间今日凌晨表示已就欧盟方面提出的核协议草案文本发出正式回应。外盘美原油近期持续在年线附近震荡，昨晚盘前原油由于伊核协议推进的消息，短线大幅跳水，但力度还不足以下破年线关口，今日原油低开高走，回补了缺口

操作建议：后期建议继续观察700关口压力，若没有大阳向上突破，或存在延续区间震荡可能。695-700或短线承压。暂建议关注650-700小区间。预测：震荡

四、2301

基本面概述：上半年房地产人气低迷，铁矿在此轮反弹中已经积累了较大的涨幅，现货去库已经告一段落，港口转入小幅累库，供需面或已转入多空交织状态

操作建议：夜盘外盘带动，商品普遍低开，但空头并没有趁热打铁向下突破700支撑，价格很快反抽。目前或还是震荡区间的延续，明日建议观察铁矿是否会对740-745压力带试探，如果没有明显突破出现，建议继续高抛低吸短线交易为主，暂建议关注700-755小区间。短线预测：震荡

五、螺纹 2210

基本面概述：7月地产数据延续疲软，中期螺纹转入弱势震荡格局，但积累了较大跌幅后，较多黑色普遍超跌反弹修复。昨晚夜盘外盘走势偏弱，螺纹被带动小幅低开，但空争夺依然激烈大，再次低开高走延续震荡，向上试探4200一带压力。

操作建议：收盘价接近震荡区间上沿压力，明天建议观察对4200短压的试探情况，若没有收盘强势突破信号，建议继续高抛低吸短线交易为主，暂建议观察4030-4230小区间。预测行情：震荡

六、2209

基本面概述：基本面中性偏多，由于美联储进入接近两个月的加息空隙，宏观压力减缓；供需上，在铜价大幅调整后需求回升，同时进口亏损，进口量降低。

操作建议：沪铜低开高走，几乎收复了昨天的跌幅，昨天就强调过技术形态上仍在上升通道里，没有破坏，暂时还不能判定反弹结束，不过价格已经进入高位区，越是靠近65000越要谨慎。

七、2209

基本面概述：供需中性偏空，电解镍7-8月产量持续增加，供应好转；下游不锈钢供需偏弱，利润不佳，8月排产总体下降。

操作建议：沪镍最近三周的时间价格都在165000-185000的区间里波动，走势没有规律性，涨跌比较随意，是反弹后的中继整理还是调头向下，暂时无法判定，波段和趋势交易难以把握，建议继续短线参与。

八、黄金2212

基本面概述：宏观方面，美国7月CPI环比小幅回落，通胀有见顶的迹象，如果8月CPI继续回落的话，预计9月份美联储的加息力度将降低，这会减缓黄格中期的压力。

操作建议：隔夜伦敦现货黄金从1800美元处回落，一根阴线吞掉了七天的实体，黄金价格在加息空窗期受到的影响主要来自于商品市场的波动，随商品价格整体情绪涨跌。

九、2209

基本面概述：基本面中性有支撑，伊朗甲醇装置仍然处于停车状态，预计8月进口量将显著下滑；需求端来看，近期华东甲醇制烯烃装置集中停车降负，后续有需求恢复的预期。

操作建议：甲醇连续四天低开高走，可见抵抗性很强，当前正在进行移仓换月，暂时估计难以出方向，中期日线双底的机会仍值得期待，不做空，等候做多的机会。

十、2212

基本面概述：供需方面偏多，部分延期开工的炼厂暂时没有复产计划，个别炼厂排产减少，整体开工率依然偏低，下游需求相对有了改善，炼厂库存和社会库存双降。

操作建议：原油价格自从6月中旬以来一直处于震荡下移的走势中，但是在90美元附近行情相当反复，昨天下跌后第三次试探87美元，中期方向很不明确，沥青走势存在不确定性，建议短线交易。

十一、2301

基本面概述：基本面方面，PTA负荷稳定下降，创今年新低，需求方面，聚酯开工缓慢提升，需求端有所好转，即将进入旺季备货期，需求有望回暖。

操作建议：由于原油的下跌，PTA大幅跳空低开杀跌，随后又强劲反抽，对于油价的下跌并没有过度反应，行情继续在构筑双底的过程中，不过油价仍然是PTA的一个风险点。

十二、2209

基本面概述：基本面中性向好，随着焦炭首轮提涨落地，焦企利润逐步修复，叠加钢厂复产日耗增加，带动焦炭的需求，目前焦化利润仍处于亏损，存在继续提涨预期。

操作建议：焦炭昨天冲高回落，日线倒垂线收盘，并带长上影线，今天强劲反弹，价格几乎收复了昨天的上影线，日线重心在逐步上移，这种结构后市向上走的可能性最大。

十三、2301

基本面概述：供需方面，产量维持前期下降水平，需求出现好转，高库存开始显著去化，库存连续三周降库，并且去化速度明显加快，上周更是大降10.69%。

操作建议：玻璃日线结构上出现二次探底，暂时还没有止跌企稳，期货价格再破7月下旬的低点1455的可能性比较低，可以断定玻璃最坏的时候已经过去，形成日线双底的可能性比较大。

十四、纯碱2301

基本面概述：纯碱冲高回落，最近一周价格都在2300-2400的范围内来回波动，目前移仓换月已经完成了，SA2301合约看不出来要往哪里走，应该是在等待玻璃的方向

操作建议：如果玻璃能够形成日线双底，带来一波反弹行情，那么纯碱必将受到提振，价格向上突破2400的可能性就比较大。

十五、尿素2301

基本面概述：基本面中性偏多，河南山西等地装置集中进入检修期，短期供应阶段性紧张，同时市场价格处于成本附近，支撑效应较强，需求方面改善不大。

操作建议：尿素连续两天回撤，已经吃掉了上周五的大阳线，不过不要担心，这是双底结构反弹后的回撤，并不是结束，价格预计会稳在2200上方，企稳后继续上涨。

十六、纸浆2301

基本面概述：供需面中性，影响纸浆价格的最大因素进口依旧没有明显的改善，7月纸浆进口量同比减少3.4%，环比减少7.5%，1-7月累计进口量同比减少6.2%。

操作建议：纸浆完成了移仓换月，主力合约换到01合约上，01合约表现非常弱，价格低于近月09合约将近600块，这个大幅贴水实际上对于做空01合约来说非常不利。

十七、棕油2301

基本面概述：供需方面，马来西亚 8月1-10日油出口量较7月同期增加10.2%；7月及8月上旬印尼仍保持出口扩张，整体胀库问题进一步的缓解。

操作建议：棕油的行情目前比较尴尬，由于豆油和菜油已经完成了比较大幅度的反弹，行情有结束的可能，但是棕油几乎没怎么反弹，如果豆油菜油开启熊市第二波下跌，那么棕油的跌幅有可能要比豆油和菜油小。

十八、2301

基本面概述：基本面中性有支撑，进口到港量下降，油厂开机率不足，豆粕整体产量有限，库存持续下滑，处于五年来同期最低位；同时美国大豆产区炒作干旱天气，利多美豆价格。

操作建议：豆粕从3800的日线区间上沿跌回区间后，方向又比较模糊了，这个日线震荡区间持续了快两个月了都没有打破，豆粕短期行情以震荡策略对待。

十九、2301

基本面概述：供需面中性，国内棉花结转库存高，下游纺织厂订单情况没有实质性好转，补库不积极；海外方面美国棉花产区由于干旱，预期产量大幅下滑，利多棉花远期价格。

操作建议：棉花再次冲高回落，日线小阴线收盘，这个小阴线和上周五的那个小阴线是不一样的，带来回调的可能性是比较大的，当然出现回调只是暂时的，不会破坏双底的形态。

二十、生猪2301

基本面概述：今日全国各地猪价继续稳定为主，大稳小涨0.10元/斤；部分地区扩大涨幅。现货消息面有一部分略带凉意，另外一部分仍然看到了二次育肥3个月的盈利的机会，积极入市凶猛的压栏。

操作建议：LH2301价格坚挺，大阳线拉起！说明做多热情即将被点燃；市场认可当前的猪价，夏季缺猪是事实，意味着看好下半年的猪价符合逻辑。